Alerta el FMI riesgos a la estabilidad financiera

Alerta el FMI riesgos a la estabilidad financiera

La estabilidad financiera del mundo se mantiene hoy fortalecida y con mejores perspectivas gracias a la mejora de la actividad económica, pero enfrenta riesgos que podrían descarrilar la recuperación...

La estabilidad financiera del mundo se mantiene hoy fortalecida y con mejores perspectivas gracias a la mejora de la actividad económica, pero enfrenta riesgos que podrían descarrilar la recuperación global, si no se atienden, dijo hoy el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Al presentar hoy su nuevo Reporte de Estabilidad Financiera, el Fondo caracterizó la situación actual del sistema financiero como una de menor riesgos en el corto plazo, marcada por una mayor solidez del sistema bancario debido al saneamiento de estas instituciones en muchas economías avanzadas.

En su reporte, presentado en el inicio de la reunión anual de primavera, el FMI identificó cinco vulnerabilidades para la estabilidad financiera, incluyendo el alza del riesgo de mercado y el aumento de los préstamos hacia los mercados emergentes y de bajo ingreso.

En conferencia de prensa, el consejero financiero del FMI Tobías Adrian dijo que frente a este escenario, el reto para los responsables de las políticas es continuar ofreciendo las apropiadas políticas monetarias de apoyo a la recuperación, “a la vez que se sigue conteniendo la formación de vulnerabilidades financieras”.

El reporte indicó que la recuperación ha infundido confianza en los mercados financieros, reduciendo  las amenazas para la estabilidad financiera en el corto plazo.

Sin embargo, la persistencia de las políticas de expansión monetaria, necesarias para incentivar la actividad y la inflación, también está provocando alzas en el valor de los activos financieros y del nivel de apalancamiento.

De acuerdo con el reporte, los riesgos se están trasladando ahora del sistema bancario hacia los sectores de mercado y no bancarios del esquema financiero.

“En vista de esta coyuntura y de estos riesgos, las políticas monetarias deberán ir normalizándose, pero manteniendo un delicado equilibrio, a modo de evitar una mayor acumulación de riesgos financieros fuera del sector bancario”, advirtió Adrian.

En el reporte, el Fondo también advirtió que si tal acumulación no es evitada, la carga del endeudamiento cada vez mayor y la valoración excesiva de los activos “podrían minar la confianza del mercado en el futuro”.

Consideró igualmente que las autoridades económicas deberán aprovechar las mejores perspectivas mundiales y evitar la complacencia, para lo cual deben abordar las crecientes vulnerabilidades a mediano plazo.

Esto incluye poner en funcionamiento un marco de resolución para bancos internacionales, transparentar la operación de las compañías de seguros, además de lo cual los principales bancos centrales deben garantizar una normalización fluida de la política monetaria.

Esto deberá hacerse a través de planes debidamente comunicados sobre la liquidación de sus tenencias de títulos y con orientación sobre los próximos cambios que cabe esperar en los marcos normativos.

“La regulación del sector financiero no bancario debe fortalecerse para limitar la migración de riesgos y un financiamiento excesivo en los mercados de capital”, apuntó.

Por lo que toca a las economías de mercados emergentes, el fondo consideró que sus autoridades deben seguir aprovechando las favorables condiciones externas para acrecentar su fortaleza, lo que implica seguir mejorando las posiciones externas según sea necesario.

De igual forma deberá buscarse una reducción del apalancamiento de las empresas cuando éste sea alto.

Anticipó que la implementación de reformas estructurales y políticas fiscales de apoyo alentaría el crecimiento mundial y daría lugar efectos de contagio positivos en la economía, lo cual apuntalaría las iniciativas en materia de política financiera.

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